應(yīng)賬款融資是融資租賃公司最主要的融資方式之一，它賦予了金融資產(chǎn)更大的流動性，為租賃公司調(diào)整資產(chǎn)結(jié)構(gòu)、擴(kuò)大經(jīng)營提供了新的手段。作為一種結(jié)構(gòu)融資方式，針對租賃公司的優(yōu)質(zhì)金融資產(chǎn)，應(yīng)收賬款融資通過將復(fù)雜的信用功能分解成不同的組成部分，由租賃公司、銀行等金融機(jī)構(gòu)共同合作，各自發(fā)揮比較優(yōu)勢，實現(xiàn)了專業(yè)化分工，將這一信用產(chǎn)品的風(fēng)險和收益重新分配，帶來了金融體系效率的提高，增加了金融資產(chǎn)的安全性。

融資租賃公司的應(yīng)收賬款

融資租賃公司把自有或者對外融到的資金，用于租賃項目，通過和承租人簽訂租賃協(xié)議，在因此形成的租賃債權(quán)債務(wù)關(guān)系中，有權(quán)利向承租人收取租金、手續(xù)費等收入。有時，租賃公司也會因為其他業(yè)務(wù)而擁有向他人收取賬款的權(quán)利，例如租賃公司會和一般工商企業(yè)一樣，將資金以委托貸款的形式貸給客戶，在固定的期限內(nèi)向客戶回收本金和收取利息。如此這些有權(quán)利收取的款項就是租賃公司的應(yīng)收賬款。

租賃公司的應(yīng)收賬款是一項資產(chǎn)，它是可能的未來利益，由租賃公司從已經(jīng)發(fā)生的租賃交易中取得和通過租賃交易控制，可以作為自己的資產(chǎn)確認(rèn)。這些應(yīng)收賬款符合并具備資產(chǎn)的三個特征，一是它被租賃公司擁有和控制；二是它有能力在將來為租賃公司產(chǎn)生凈現(xiàn)金流入；三是租賃公司能夠借助它獲得收益。

租賃公司的應(yīng)收賬款可以用來再融資，因為可以憑借其自身產(chǎn)生的未來現(xiàn)金流打理成基礎(chǔ)資產(chǎn)，轉(zhuǎn)讓或質(zhì)押給銀行等金融機(jī)構(gòu)，一次性地?fù)Q取再融資資金。中國人民銀行關(guān)于應(yīng)收賬款融資的規(guī)定里，將租賃債權(quán)列入其所承認(rèn)的應(yīng)收賬款之列。中國人民銀行令[2007]第4號《應(yīng)收賬款質(zhì)押登記辦法》的第四條就規(guī)定，“本辦法所稱的應(yīng)收賬款是指權(quán)利人因提供一定金額的貨物、服務(wù)或設(shè)施而獲得的要求義務(wù)人付款的權(quán)利，包括現(xiàn)有的和未來的金錢債權(quán)及其產(chǎn)生的收益，但不包括應(yīng)票據(jù)或其他有價證券而產(chǎn)生的付款請求權(quán)。（3）出租產(chǎn)生的債權(quán)，包括出租動產(chǎn)或不動產(chǎn)。

租賃公司的應(yīng)收賬款是一項“金融資產(chǎn)”和“金融工具”，是其擁有的生產(chǎn)經(jīng)營資產(chǎn)，是可分享其收益的所有權(quán)證，它和利息費用/收入存在直接關(guān)聯(lián)，具有現(xiàn)實價格和未來估價，可以在金融市場上進(jìn)行交易，為其所有者提供即期或遠(yuǎn)期的貨幣收入流量。

國際通用的會計準(zhǔn)則將租賃資產(chǎn)列入金融資產(chǎn)和金融工具。例如，國際會計準(zhǔn)則委員會第39號準(zhǔn)則IAS39“金融工具：確認(rèn)和計量”中指出：“金融工具，指形成一個企業(yè)的金融資產(chǎn)并形成另一個企業(yè)的金融負(fù)債或權(quán)益工具的合同。金融資產(chǎn)指“從另一個企業(yè)收取現(xiàn)金或另一金融資產(chǎn)的合同權(quán)利。”

美國財務(wù)會計準(zhǔn)則委員會第125號準(zhǔn)則“轉(zhuǎn)讓、服務(wù)金融該資產(chǎn)和清償負(fù)債會計“中的定義是”所謂金融資產(chǎn)和負(fù)債是認(rèn)定為金融工具的資產(chǎn)和負(fù)債，金融工具是指現(xiàn)金、一個實體所有權(quán)利益的存在形式或符合下列條件的合約：1、賦予一方向另一方提供現(xiàn)金或其他金融工具……合同義務(wù)。” 上述準(zhǔn)則的表述形式略有不同，但實質(zhì)是相同的，即金融工具是沒有物理形態(tài)的契約權(quán)利或承諾。既然是一項契約資產(chǎn)，那么就可以隨時合并或分立成新的資產(chǎn)，為了達(dá)到租賃公司融資的目的，可以通過當(dāng)事人之間的重新安排進(jìn)行新的組合。

我國的《企業(yè)會計準(zhǔn)則第22號——金融工具確認(rèn)和計量》對金融工具的定義是“形成一個企業(yè)的金融資產(chǎn)，并形成其他單位的金融負(fù)債或權(quán)益工具的合同。”由它和《企業(yè)會計準(zhǔn)則第23號——金融資產(chǎn)轉(zhuǎn)移》對金融資產(chǎn)會計處理進(jìn)行了規(guī)范，使國內(nèi)企業(yè)（包括銀行業(yè)）在金融工具的確認(rèn)和計量與國際會計準(zhǔn)則接軌?！?/span>

融資租賃公司為了經(jīng)營需要，要在規(guī)定許可的范圍內(nèi)盡可能進(jìn)行負(fù)債經(jīng)營給企業(yè)創(chuàng)造收益，調(diào)整好資本結(jié)構(gòu)，更要善于發(fā)揮財務(wù)杠桿的作用，在資金籌集過程中將由自有資金和借貸資金形成的金融資產(chǎn)用于企業(yè)的再融資。

租賃應(yīng)收賬款融資的方式

租賃公司使用租賃應(yīng)收賬款進(jìn)行融資，是對基礎(chǔ)金融資產(chǎn)的再次交易，屬于金融資產(chǎn)交易的創(chuàng)新。這項交易是通過合同予以管理和控制的。租賃公司可以通過自有資金的運用，將現(xiàn)金資產(chǎn)轉(zhuǎn)換為資產(chǎn)項下的應(yīng)收賬款，也可以通過對外融資獲得資金轉(zhuǎn)化為可以自由運用的應(yīng)收賬款，還可以以形成債權(quán)和轉(zhuǎn)讓同時發(fā)生的“T+0”的方式進(jìn)行應(yīng)收賬款的資產(chǎn)交易。按照租賃公司的與應(yīng)收賬款債權(quán)相關(guān)的風(fēng)險和報酬是否已發(fā)生實質(zhì)性轉(zhuǎn)移的判斷方法，可將應(yīng)收賬款融資的融資方式劃分成應(yīng)收賬款質(zhì)押融資、應(yīng)收賬款保理融資和應(yīng)收賬款證券化三種方式。

2.1應(yīng)收賬款質(zhì)押融資

租賃公司以應(yīng)收賬款債權(quán)的財產(chǎn)權(quán)利設(shè)置質(zhì)押向融資機(jī)構(gòu)融資，融資機(jī)構(gòu)在向租賃公司融通資金后，如果租賃公司無力付款或拒絕付款，融資機(jī)構(gòu)在向租賃公司請求履行義務(wù)未獲清償?shù)那闆r下，有權(quán)就設(shè)立質(zhì)押的出質(zhì)財產(chǎn)-應(yīng)收賬款做出處分。

租賃公司用既有的應(yīng)收賬款設(shè)立權(quán)利質(zhì)權(quán)上一般不會存在問題，因為設(shè)立質(zhì)押的兩個條件很容易具備，一是有收取租金等債權(quán)的合法合同，讓融資機(jī)構(gòu)可以擁有債權(quán)的書面憑證。二是作為質(zhì)權(quán)人的融資機(jī)構(gòu)可以通過占有權(quán)利憑證辦理出質(zhì)登記，達(dá)到控制該項權(quán)利的目的。

2.2 應(yīng)收賬款保理融資

租賃公司將收取租賃合同項下的租金以及全部延遲利息、 違約金、損害賠償金及其他費用的全部權(quán)利轉(zhuǎn)讓給銀行，以獲得銀行的融資。租賃債權(quán)不單單是債權(quán)人請求債務(wù)人履行義務(wù)的權(quán)利，也作為債權(quán)人所有的財產(chǎn)的一部分，通過轉(zhuǎn)讓，租賃債權(quán)進(jìn)入了流通領(lǐng)域。在租賃債權(quán)的權(quán)利轉(zhuǎn)讓中取得對價，實現(xiàn)租賃公司的資產(chǎn)變現(xiàn)功能，這樣的融資形式就是租賃保理。

租賃保理可以分為對租賃公司的有追索權(quán)保理和無追索權(quán)保理，其中無追索保理可以讓租賃公司實現(xiàn)應(yīng)收賬款脫離財務(wù)報表的表外融資。

租賃保理產(chǎn)品在主要商業(yè)銀行均有推出，租賃公司的租賃產(chǎn)品可以和保理產(chǎn)品實現(xiàn)對接，條件是必須有銀行認(rèn)可的租賃合同所形成的租賃債權(quán)。租賃保理對租賃公司和銀行而言是一項操作便捷的融資方式，租賃債權(quán)具備的特點和銀行對保理的要求非常匹配，所以租賃保理已經(jīng)成為銀行業(yè)務(wù)和租賃公司最主要的合作方式。

2.3 租賃應(yīng)收賬款證券化

租賃資產(chǎn)證券化是租賃公司把依據(jù)融資租賃合同所產(chǎn)生的未來應(yīng)收租金為基礎(chǔ)資產(chǎn)，轉(zhuǎn)換成在金融市場上出售和流通的證券。租賃公司通過將被證券化的資產(chǎn)真實銷售給特設(shè)的SPE ，可以把證券化的租賃應(yīng)收賬款從資產(chǎn)負(fù)債表中剔除出去并確認(rèn)收益或損失，因此一般來說資產(chǎn)證券化也是一種不在資產(chǎn)負(fù)債表上顯示風(fēng)險資產(chǎn)的表外融資方法，可以被用來改變租賃公司的資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)和降低其財務(wù)風(fēng)險。

租賃資產(chǎn)證券化是租賃公司關(guān)注多年的融資手段，寄托著租賃界以此拓展資金融通渠道的期待。但由于我國債券市場的發(fā)展程度所限，特別是資產(chǎn)證券化在美國金融危機(jī)中扮演了的負(fù)面角色，本來就發(fā)展緩慢的國內(nèi)資產(chǎn)證券化的進(jìn)程更加謹(jǐn)慎前行。近來有復(fù)蘇并加速發(fā)展的跡象，金融租賃公司率先發(fā)行了數(shù)量和金額有限的“租賃專項資產(chǎn)管理計劃”。在資產(chǎn)證券化仍然存在著資產(chǎn)評級、準(zhǔn)入資格、投放額度等高門檻的情況下，金融租賃公司和大型租賃公司將逐漸有更多機(jī)會開展租賃資產(chǎn)的證券化，其他租賃公司的參與尚需時日。

租賃資產(chǎn)轉(zhuǎn)移

租賃公司的金融資產(chǎn)轉(zhuǎn)移是將其金融資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓給出租人和承租人以外的第三方。規(guī)范金融資產(chǎn)轉(zhuǎn)移的法律依據(jù)是《合同法》 第79條的規(guī)定“債權(quán)人可以將合同的權(quán)利部分或者全部轉(zhuǎn)讓給第三人?！?/span>

金融資產(chǎn)轉(zhuǎn)移的情形非常多樣，比如資產(chǎn)證券化、應(yīng)收賬款出售、保理、質(zhì)押借款等都屬于租賃公司金融資產(chǎn)轉(zhuǎn)移的范疇。金融資產(chǎn)轉(zhuǎn)移涉及的核心會計問題實質(zhì)上是金融資產(chǎn)轉(zhuǎn)移所導(dǎo)致的資產(chǎn)終止確認(rèn)問題。終止確認(rèn)將會對租賃公司的經(jīng)營損益狀況帶來直接的影響，也會給會計信息的各使用方帶來不同的經(jīng)濟(jì)利益。

金融資產(chǎn)轉(zhuǎn)移的總目標(biāo)是改善租賃公司的整體財務(wù)狀況，無論是改變資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)、調(diào)整資產(chǎn)的流動性，還是降低信用風(fēng)險或提高資本充足率，根本上為了提高租賃公司的收益水平或改善財務(wù)狀況。這種金融資產(chǎn)轉(zhuǎn)移的交易結(jié)構(gòu)的安排是以租賃公司為主體開展，成為其租賃公司經(jīng)營活動的最重要組成部分之一，反映在租賃公司的財務(wù)報表和財務(wù)報告中。

金融資產(chǎn)轉(zhuǎn)移的本質(zhì)問題是租賃公司轉(zhuǎn)讓金融資產(chǎn)交易在實質(zhì)上是銷售行為還是融資行為。若認(rèn)定是銷售，那么資產(chǎn)轉(zhuǎn)移的結(jié)果是租賃公司終止確認(rèn)已轉(zhuǎn)讓的金融資產(chǎn)，并確認(rèn)一項銷售的取得；若轉(zhuǎn)移是融資行為，那么金融資產(chǎn)轉(zhuǎn)移的結(jié)果是租賃公司發(fā)生一項新的負(fù)債，需進(jìn)行新負(fù)債的初始確認(rèn)。租賃公司轉(zhuǎn)讓金融資產(chǎn)的性質(zhì)是銷售還是融資并不是以租賃公司的意愿所決定，需要根據(jù)客觀事實進(jìn)行專業(yè)判斷才能得出結(jié)論。

租賃公司金融該資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓的基本法律框架是《合同法》的一些法律條文，如第81條規(guī)定“債權(quán)人轉(zhuǎn)讓權(quán)利的，受讓人取得與債權(quán)有關(guān)的從權(quán)利，但該從權(quán)利專屬于債權(quán)人自身的除外。”租賃合同規(guī)定了租賃公司持有對承租人的債權(quán)以及對租賃物件的物權(quán)，在租賃債權(quán)有關(guān)的權(quán)利轉(zhuǎn)讓給第三方時，租賃物件的物權(quán)有關(guān)的權(quán)利仍然繼續(xù)專屬于租賃公司。再比如，《合同法》第80條規(guī)定，“債權(quán)人轉(zhuǎn)讓權(quán)利的，債權(quán)人應(yīng)當(dāng)通知債務(wù)人。未經(jīng)通知，該債權(quán)轉(zhuǎn)讓對債務(wù)人不發(fā)生效力。”按此條款，租賃公司轉(zhuǎn)讓債權(quán)應(yīng)當(dāng)通知承租人。

有關(guān)金融資產(chǎn)轉(zhuǎn)移的規(guī)定

4.1國際會計準(zhǔn)則對金融資產(chǎn)轉(zhuǎn)移的規(guī)定

美國自20世紀(jì)80年代以來，適應(yīng)資產(chǎn)證券化的需要，先后頒布了一系列資產(chǎn)證券化的會計準(zhǔn)則，規(guī)范資產(chǎn)證券化的財務(wù)處理。美國財務(wù)會計準(zhǔn)則委員會（FASB）于1983年頒布了第77號財務(wù)會計準(zhǔn)則FAS77。根據(jù)FAS77，當(dāng)下列條件滿足時，一項有追索權(quán)的資產(chǎn)出售，可被確認(rèn)為表外化：a.讓渡者放棄對于資產(chǎn)的經(jīng)濟(jì)利益；b.追索權(quán)義務(wù)是合理可估計的；c.不能以追索權(quán)以外的形式回購。

其后，美國又于1996年12月31日后生效了新的“金融資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓、服務(wù)及債務(wù)清償會計準(zhǔn)則”（FAS125）來替代或修改關(guān)于相關(guān)準(zhǔn)則（FAS77）和技術(shù)公告。FAS125保留了FAS77關(guān)于追索權(quán)的相應(yīng)規(guī)定，但對其是否當(dāng)作銷售卻提出了更多的判斷思路，如有些回購可做銷售，有些則不能，完全視企業(yè)情況而定。從而使FAS 125更靈活，更具職業(yè)判斷性。但FAS 125頒布以后，仍然有許多需要澄清和解決的問題，為此FASB在2000年9月又頒布了新的“金融資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓、服務(wù)及債務(wù)清償會計準(zhǔn)則”（FAS140），以FAS140來代替FAS125。FAS140對金融資產(chǎn)的終止確認(rèn)采用“金融合成分析法”，該法以是否放棄金融資產(chǎn)的控制權(quán)，而非風(fēng)險與報酬轉(zhuǎn)移的程度作為金融資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓的終止確認(rèn)標(biāo)準(zhǔn)。FAS140中規(guī)定只要滿足3個條件，資產(chǎn)轉(zhuǎn)移就可被認(rèn)定為真實銷售：a.資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓可以“推斷”出破產(chǎn)隔離似的真實銷售；b.受讓人是合格的SPV；c.轉(zhuǎn)讓方放棄資產(chǎn)控制權(quán)。

日本企業(yè)會計準(zhǔn)則中對于資產(chǎn)的表外化沒有明確的準(zhǔn)則。1999年1月，日本企業(yè)會計審議會頒布了《金融商品意見書》和《金融商品會計準(zhǔn)則》，對金融資產(chǎn)讓渡表外化的必要條件做了規(guī)定。日本注冊會計師協(xié)會與2000年1月頒布了《關(guān)于金融商品跨級的實務(wù)指導(dǎo)》，規(guī)定了具體的表外化準(zhǔn)則。日本金融資產(chǎn)表外化的具體條件有：a.對于被讓渡的金融資產(chǎn)，受讓人在契約上的權(quán)利得到法律保障，不受讓渡人和債權(quán)人的侵害；b.受讓人能夠以通常的辦法直接或間接地享有讓渡金融資產(chǎn)在契約上的權(quán)利；c.對于讓渡的金融資產(chǎn)，在金融資產(chǎn)到期前讓渡人實質(zhì)上不具有回購的權(quán)利和義務(wù)。

4.2我國的會計準(zhǔn)則對金融資產(chǎn)轉(zhuǎn)移的規(guī)定

我國在相當(dāng)長一段時間內(nèi)，缺乏對金融資產(chǎn)轉(zhuǎn)移相應(yīng)的會計規(guī)范指引，金融資產(chǎn)轉(zhuǎn)移過程中與所有權(quán)相關(guān)的風(fēng)險和報酬如何確認(rèn)，如何就相應(yīng)的權(quán)利和義務(wù)納入報表的會計處理問題沒有相應(yīng)的會計準(zhǔn)則進(jìn)行規(guī)范。

財政部參照國際會計準(zhǔn)則，依據(jù)《企業(yè)會計準(zhǔn)則—基本準(zhǔn)則》，于2006年10月頒發(fā)了《企業(yè)會計準(zhǔn)則第23號—金融資產(chǎn)轉(zhuǎn)移》（CAS23），主要就金融資產(chǎn)（含單項或一組類似金融資產(chǎn)）轉(zhuǎn)移的確認(rèn)和計量進(jìn)行規(guī)范。CAS23的出臺為金融資產(chǎn)轉(zhuǎn)移的會計處理提供了依據(jù)，也為金融衍生創(chuàng)新產(chǎn)品的定價提供了支持，適用于包括租賃公司金融資產(chǎn)轉(zhuǎn)移在內(nèi)的會計規(guī)范。

4.3金融資產(chǎn)轉(zhuǎn)移的主要情形

CAS23規(guī)定金融資產(chǎn)轉(zhuǎn)移的主要情形包括兩種：

（1）將收取金融資產(chǎn)現(xiàn)金流量的權(quán)利轉(zhuǎn)移給另一方。如一般情形下的租賃債權(quán)的保理，租賃公司購入債券的不含回購條款的出售等情況

（2）將金融資產(chǎn)轉(zhuǎn)移給另一方，但保留收取金融資產(chǎn)現(xiàn)金流量的權(quán)利，并承擔(dān)將收取的現(xiàn)金流量支付給最終收款方的義務(wù)，同時滿足下列條件：

①從該金融資產(chǎn)收到對等的現(xiàn)金流量時，才有義務(wù)將其支付給最終收款方。

②根據(jù)合同約定，不能出售該金融資產(chǎn)或作為擔(dān)保物，但可以將其作為對最終收款方支付現(xiàn)金流量的保證；

③有義務(wù)將收取的現(xiàn)金流量及時支付給最終收款方?！　?/span>

第二種情形的典型例子是租賃資產(chǎn)證券化。

4.4金融資產(chǎn)轉(zhuǎn)移的類型

CAS23將金融資產(chǎn)轉(zhuǎn)移分為整體轉(zhuǎn)移和部分轉(zhuǎn)移兩大類，部分轉(zhuǎn)移具體是指以下三種情形：

（1）將金融資產(chǎn)所產(chǎn)生現(xiàn)金流量中特定、可辨認(rèn)部分轉(zhuǎn)移，如租賃公司將一組性質(zhì)類似的租賃合同的租金的應(yīng)收利息和本金轉(zhuǎn)移給另外一方，而自己保留剩余的一部分；

（2）將金融資產(chǎn)所產(chǎn)生全部現(xiàn)金流量的一定比例轉(zhuǎn)移，如租賃公司將一項租賃合同項下的本金和應(yīng)收利息合計的一定比例轉(zhuǎn)移給另外一方，自己保留剩余的部分；

（3）將金融資產(chǎn)所產(chǎn)生現(xiàn)金流量中特定、可辨認(rèn)部分的一定比例轉(zhuǎn)移，如租賃公司將一組性質(zhì)類似的租賃合同項下的租金的應(yīng)收利息和本金按一定比例轉(zhuǎn)移給另外一方，自己保留剩余的部分。

4.5財務(wù)報表上資產(chǎn)的終止確認(rèn)

金融資產(chǎn)轉(zhuǎn)移可分為三種情況，區(qū)分不同情況的主線是金融資產(chǎn)所有權(quán)上幾乎所有的風(fēng)險和報酬是否轉(zhuǎn)移以及控制權(quán)的判斷，并進(jìn)行相應(yīng)的會計處理?！?/span>

（1） 幾乎所有的風(fēng)險和報酬已轉(zhuǎn)移，終止確認(rèn)。如果租賃公司已將金融資產(chǎn)所有權(quán)上幾乎所有的風(fēng)險和報酬轉(zhuǎn)移給轉(zhuǎn)入方的，應(yīng)當(dāng)終止確認(rèn)該金融資產(chǎn)；

（2）幾乎所有的風(fēng)險和報酬未轉(zhuǎn)移，不應(yīng)終止確認(rèn)。如果租賃公司將金融資產(chǎn)轉(zhuǎn)出但同時保留了金融資產(chǎn)所有權(quán)上幾乎所有的風(fēng)險和報酬的，不應(yīng)終止確認(rèn)該金融資產(chǎn)。

（3）處于二者之間的情形，判斷控制權(quán)。如果租賃公司既沒有轉(zhuǎn)移也沒有保留金融資產(chǎn)所有權(quán)上幾乎所有的風(fēng)險和報酬的，形成一種“中立”情形，應(yīng)當(dāng)分別以下情況處理：

① 放棄了對該金融資產(chǎn)控制的，應(yīng)當(dāng)終止確認(rèn)該金融資產(chǎn)。

② 未放棄對該金融資產(chǎn)控制的，應(yīng)當(dāng)按其繼續(xù)涉入該金融資產(chǎn)的程度確認(rèn)金融資產(chǎn)，并相應(yīng)確認(rèn)有關(guān)負(fù)債。繼續(xù)涉入金融資產(chǎn)的程度，指該金融資產(chǎn)價值變動使租賃公司面臨的風(fēng)險水平。

4.6 對幾乎所有的風(fēng)險和報酬已轉(zhuǎn)移的情況判斷

租賃公司應(yīng)當(dāng)比較金融資產(chǎn)轉(zhuǎn)移前后所面臨的風(fēng)險，判斷是否已將金融資產(chǎn)所有權(quán)上的幾乎所有風(fēng)險和報酬轉(zhuǎn)移給了轉(zhuǎn)入方：

（1）租賃公司面臨的風(fēng)險因金融資產(chǎn)轉(zhuǎn)移發(fā)生實質(zhì)性改變的，表明該租賃公司已將金融資產(chǎn)所有權(quán)上幾乎所有的風(fēng)險和報酬轉(zhuǎn)移給了轉(zhuǎn)入方，如在租賃公司不對現(xiàn)金流的回收承擔(dān)任何保證義務(wù)的金融資產(chǎn)出售；

（2）租賃公司面臨的風(fēng)險沒有因金融資產(chǎn)轉(zhuǎn)移發(fā)生實質(zhì)性改變的，表明該租賃公司仍保留了金融資產(chǎn)所有權(quán)上幾乎所有的風(fēng)險和報酬，如租賃公司金融資產(chǎn)轉(zhuǎn)移后仍然要對該金融資產(chǎn)可能發(fā)生的信用損失進(jìn)行全額補(bǔ)償?shù)挠凶匪鳈?quán)的保理情況等。

4.7 對控制權(quán)的判斷

租賃公司在判斷是否已放棄對所轉(zhuǎn)移金融資產(chǎn)的控制時，應(yīng)當(dāng)注意受讓方是否擁有出售該金融資產(chǎn)的實際能力。如果受讓方能夠單獨將轉(zhuǎn)入的金融資產(chǎn)整體出售給與其不存在關(guān)聯(lián)關(guān)系的第三方，而且沒有額外條件對此項出售加以限制的，表明原租賃公司已放棄對該金融資產(chǎn)的控制。

4.8 金融資產(chǎn)實質(zhì)轉(zhuǎn)移的幾種具體情況判斷

由于金融資產(chǎn)轉(zhuǎn)移的形式多樣，租賃公司在判斷金融資產(chǎn)轉(zhuǎn)移是否符合CAS23規(guī)定的金融資產(chǎn)終止確認(rèn)條件時，應(yīng)當(dāng)注重處理以下幾種情況：　

（1）在附有追索權(quán)的金融資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓如租賃保理中，租賃公司將予回購的資產(chǎn)與售出的金融資產(chǎn)相同、回購價格和剩余債權(quán)相同，不應(yīng)終止確認(rèn)所出售的金融資產(chǎn)?！　?/span>

（2）租賃公司在金融資產(chǎn)轉(zhuǎn)移后只保留了優(yōu)先按公允價值回購該金融資產(chǎn)的權(quán)利的（在轉(zhuǎn)入方出售該金融資產(chǎn)的情況下），應(yīng)當(dāng)終止確認(rèn)所轉(zhuǎn)移金融資產(chǎn)。

（3）租賃公司在采用保留次級權(quán)益或提供信用擔(dān)保進(jìn)行信用增級的金融資產(chǎn)轉(zhuǎn)移如資產(chǎn)證券化中，租賃公司保留了所轉(zhuǎn)移金融資產(chǎn)所有權(quán)的上幾乎所有風(fēng)險和報酬的，不應(yīng)終止確認(rèn)所轉(zhuǎn)移金融資產(chǎn)。

（4）租賃公司只保留了所轉(zhuǎn)移金融資產(chǎn)所有權(quán)上的較大部分（非幾乎所有）風(fēng)險和報酬且能控制所轉(zhuǎn)移金融資產(chǎn)的，應(yīng)當(dāng)按其繼續(xù)涉入所轉(zhuǎn)移金融資產(chǎn)的程度確認(rèn)相關(guān)資產(chǎn)和負(fù)債。

應(yīng)收賬款融資的會計處理

5.1會計確認(rèn)

租賃公司的會計確認(rèn)是將某一租賃項目的資產(chǎn)、負(fù)債、營業(yè)收入、費用正式地計入或列入公司的具體財務(wù)報表的過程，它包括同時用文字和數(shù)字描述某一項目，其金額包括在報表總計之中。

一項通過租賃金融資產(chǎn)進(jìn)行再融資的過程，要在財務(wù)上對資產(chǎn)的出售與融資的做出判斷，并因此進(jìn)行不同的會計確認(rèn)。判斷一項資產(chǎn)證券化交易是出售還是融資，通常采用兩種方法，即“風(fēng)險與報酬分析法”和“金融合成分析法”。

5.1.1風(fēng)險與報酬分析法

如用風(fēng)險與報酬分析法分析，如果租賃公司轉(zhuǎn)讓資產(chǎn)后仍然保留已轉(zhuǎn)讓資產(chǎn)實質(zhì)上所有的收益和風(fēng)險，那么轉(zhuǎn)讓交易應(yīng)視同擔(dān)保融資，金融資產(chǎn)仍然繼續(xù)被確認(rèn)為發(fā)起人的負(fù)債；如果租賃公司轉(zhuǎn)讓了相關(guān)的資產(chǎn)后，金融資產(chǎn)實質(zhì)上所有的收益和風(fēng)險也隨之轉(zhuǎn)移出去，那么，交易的資產(chǎn)應(yīng)作銷售處理，所募集的資金應(yīng)作為一項資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓收入并同時確認(rèn)相關(guān)的損益。

5.1.2 金融合成分析法

如用金融合成分析法分析，對已經(jīng)確認(rèn)過的金融資產(chǎn)，因發(fā)生轉(zhuǎn)移性的交易面臨再確認(rèn)或終止確認(rèn)的處理，取決于租賃公司的銷售意圖，即決定一項資產(chǎn)交易能否作為銷售處理要看其控制權(quán)是否已由轉(zhuǎn)讓方轉(zhuǎn)移受讓方，而不是看交易形式。在金融合成分析法下，更偏向于把金融資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓視為銷售進(jìn)行表外處理。

5.2應(yīng)收賬款融資業(yè)務(wù)的會計處理

租賃公司將其按照租賃合同所產(chǎn)生的應(yīng)收賬款出售給銀行等金融機(jī)構(gòu)，在進(jìn)行會計核算時應(yīng)按照“實質(zhì)重于形式”的原則充分考慮交易的經(jīng)濟(jì)實質(zhì)。對于有明確的證據(jù)表明有關(guān)交易事項滿足銷售確認(rèn)條件，如與應(yīng)收賬款有關(guān)的風(fēng)險、報酬實質(zhì)上已經(jīng)發(fā)生轉(zhuǎn)移的等，會計事項應(yīng)按照出售應(yīng)收賬款處理，并確認(rèn)相關(guān)損益。否則，應(yīng)作為以應(yīng)收賬款為質(zhì)押取得借款進(jìn)行會計處理。

5.3 以應(yīng)收賬款為質(zhì)押取得借款的會計處理

租賃公司將應(yīng)收賬款提供給銀行作為其向銀行借款的質(zhì)押，與應(yīng)收賬款有關(guān)的風(fēng)險和報酬并未轉(zhuǎn)移，所以，租賃公司轉(zhuǎn)讓金融資產(chǎn)所獲得的資金當(dāng)作負(fù)債處理。租賃公司應(yīng)定期支付自銀行等金融機(jī)構(gòu)借入款項的本息，并對相關(guān)債權(quán)計提壞賬準(zhǔn)備。

5.4 應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)讓的會計處理

5.4.1 無追索權(quán)的應(yīng)收賬款出售的會計處理

租賃公司將應(yīng)收賬款出售給銀行等金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行無追索租賃保理融資，根據(jù)租賃公司、承租人及銀行之間的協(xié)議，在所售應(yīng)收賬款到期無法收回時，銀行等金融機(jī)構(gòu)不向出售應(yīng)收賬款的租賃公司進(jìn)行追償，所售應(yīng)收賬款的風(fēng)險完全由銀行等金融機(jī)構(gòu)承擔(dān)。這是租賃公司最樂于接受的融資方式，可以達(dá)到將既有的租賃金融資產(chǎn)出列財務(wù)報表的效果，而且在實務(wù)中，租賃公司更愿意將未支付租賃物件貨款的新租賃項目推介給銀行等金融機(jī)構(gòu)，使用T+0方式做成租賃保理。在這種情況下應(yīng)按以下規(guī)定進(jìn)行會計處理：租賃公司應(yīng)按實際收到的款項，借記“銀行存款”等科目，按照協(xié)議中約定預(yù)計將發(fā)生的銷售退回和銷售折讓(包括現(xiàn)金折扣，下同)的金額借記“其他應(yīng)收款”科目，按售出應(yīng)收賬款已提取的壞賬準(zhǔn)備金額借記“壞賬準(zhǔn)備”科日，按照應(yīng)支付的相關(guān)手續(xù)費的金額借記“財務(wù)費用”科目，按售出應(yīng)收賬款的賬面余額貸記“應(yīng)收賬款”科目，借貸方差額借記“營業(yè)外支出——應(yīng)收賬款融資損失”或貸記“營業(yè)外收入——應(yīng)收賬款融資收益”科目。

5.4.2 附追索權(quán)的應(yīng)收賬款出售的會計處理

租賃公司在出售應(yīng)收賬款的過程中如附有追索權(quán)，即在有關(guān)應(yīng)收賬款到期無法從債務(wù)人處收回時，銀行有權(quán)向出售應(yīng)收賬款的租賃公司追償，或按照協(xié)議約定，租賃公司有義務(wù)按照約定金額自銀行等金融機(jī)構(gòu)回購部分應(yīng)收賬款，應(yīng)收賬款的壞賬風(fēng)險由售出應(yīng)收賬款的租賃公司負(fù)擔(dān)。這樣的保理融資是現(xiàn)時租賃保理資金市場上使用最多的融資方式。在這種情況下，會計處理與以應(yīng)收賬款為質(zhì)押取得借款時的會計處理相同。

5.5 租賃資產(chǎn)證券化的會計處理

從會計的角度出發(fā)，資產(chǎn)證券化的會計確認(rèn)的第一步工作同樣是確認(rèn)基礎(chǔ)金融資產(chǎn)的轉(zhuǎn)讓是否屬于銷售，而這一點既是銷售的確認(rèn)問題，也是資產(chǎn)和負(fù)債的確認(rèn)問題。與其他形式的應(yīng)收賬款融資的情形相同，如果作為銷售，則意味著轉(zhuǎn)讓方取得收入而放棄資產(chǎn)，需要終止確認(rèn)所放棄的資產(chǎn)；如果不作為銷售，則轉(zhuǎn)讓方所轉(zhuǎn)讓的只是采取轉(zhuǎn)讓形式而實際上是資產(chǎn)的抵押，并以此暫時取得現(xiàn)金資產(chǎn)的使用權(quán)，因此，意味著一項新的負(fù)債的誕生。

5.5.1 資產(chǎn)證券化的資產(chǎn)銷售判斷的特殊性

租賃公司發(fā)起租賃資產(chǎn)證券化的目的在于將流動性差的資產(chǎn)轉(zhuǎn)變?yōu)楝F(xiàn)金收入，租賃公司關(guān)心財務(wù)報表中的負(fù)債水平，希望保持適度的債務(wù)杠桿比率和利息保障比率。作為金融機(jī)構(gòu)的租賃公司更為關(guān)心提高資本充足率，希望減少風(fēng)險資產(chǎn)的總額。因此，租賃公司一般都希望資產(chǎn)證券化作為表外處理并確認(rèn)交易損益。但轉(zhuǎn)讓交易的會計確認(rèn)以事實為依據(jù)而非轉(zhuǎn)讓方的意愿，從而引起關(guān)于銷售確認(rèn)的判斷標(biāo)準(zhǔn)問題。在資產(chǎn)證券化的融資手段日益發(fā)展和復(fù)雜化的今天，資產(chǎn)證券化的交易合約已不是一個不可分割的資產(chǎn)組合整體，而是包含了多個合約的集合體。資產(chǎn)證券發(fā)起人為了證券化的實現(xiàn)，需要提高債券的信用等級，通常保留了基礎(chǔ)金融資產(chǎn)的部分風(fēng)險和和義務(wù)。因此，如果以與資產(chǎn)證券化交易有關(guān)的風(fēng)險和報酬是否完全轉(zhuǎn)移為標(biāo)準(zhǔn)做出金融資產(chǎn)的轉(zhuǎn)讓是否算作銷售的判斷，比其他的應(yīng)收賬款融資的情形要更加復(fù)雜。

（1） 資產(chǎn)的風(fēng)險和報酬與資產(chǎn)的控制權(quán)產(chǎn)生分離

在資產(chǎn)證券化交易中，多項復(fù)雜的合約安排使得基礎(chǔ)資產(chǎn)的控制權(quán)與其對應(yīng)的報酬和風(fēng)險產(chǎn)生了部分分離，即由于資產(chǎn)證券化，發(fā)起人可能在整體已經(jīng)放棄了基礎(chǔ)金融資產(chǎn)的控制權(quán)，但從具體方面看，卻仍然保留已放棄控制權(quán)的金融產(chǎn)上的部分風(fēng)險和報酬。

例如，金融資產(chǎn)的原始權(quán)益人租賃公司可能對所轉(zhuǎn)讓金融該資產(chǎn)保留日后繼續(xù)提供服務(wù)的權(quán)利。這些服務(wù)包括管理基礎(chǔ)資產(chǎn)、負(fù)責(zé)租金的回收、向其他合同條款規(guī)定的服務(wù)人支付合同款項等，這些服務(wù)內(nèi)生于基礎(chǔ)資產(chǎn)中，隨基礎(chǔ)資產(chǎn)的取得和存在。因證券化安排，基礎(chǔ)資產(chǎn)將和這些服務(wù)分離，服務(wù)成為一個單獨的資產(chǎn)項目保留在原始權(quán)益人方而需要確認(rèn)和計量。

又如，為了提升信用評級，資產(chǎn)證券化大都采用信用等級的措施，將“專項資產(chǎn)管理計劃”的收益憑證分成優(yōu)先級和次級，次級收益憑證有原始權(quán)益人認(rèn)購，償付的順序在優(yōu)先憑證之后，類似于原始權(quán)益人提供了反擔(dān)保，這樣內(nèi)部的內(nèi)部信用增級措施意味著不能將基礎(chǔ)資產(chǎn)的相關(guān)風(fēng)險完全轉(zhuǎn)移出去，真實的銷售無從實現(xiàn)。

此外，資產(chǎn)證券化可能附有回購協(xié)議，即轉(zhuǎn)讓方向受讓方書面承諾將來某一天以現(xiàn)金加上利息重新獲得資產(chǎn)，這樣的資產(chǎn)證券化具有銷售和負(fù)債的雙重性質(zhì)；資產(chǎn)證券化也可能附有追索權(quán)協(xié)議，無論這樣的交易是銷售還是融資性質(zhì)，直接的附追索權(quán)義務(wù)對轉(zhuǎn)讓人而言都意味著負(fù)債的存在。

（2）基礎(chǔ)金融資產(chǎn)的風(fēng)險與報酬具有分解性

在簡單的資產(chǎn)交易中，未來經(jīng)濟(jì)利益的風(fēng)險和報酬是一個整體，但是在在資產(chǎn)證券化交易中，通過合約安排，某基礎(chǔ)金融資產(chǎn)的風(fēng)險和報酬可以被分解為若干不同性質(zhì)的風(fēng)險與報酬。其中一些風(fēng)險和報酬已被轉(zhuǎn)移，而另一些可能保留在發(fā)起人方。

5.5.2租賃資產(chǎn)證券化的銷售判斷

運用資產(chǎn)的風(fēng)險和報酬分析法處理上述復(fù)雜的資產(chǎn)證券化交易時遇到難題，以“風(fēng)險和報酬是否全部轉(zhuǎn)移”的標(biāo)準(zhǔn)在資產(chǎn)證券化交易中難以實施。如果根據(jù)重要性原則“將風(fēng)險與報酬全部轉(zhuǎn)移”改為“實質(zhì)上風(fēng)險與報酬全部轉(zhuǎn)移”，在實踐中仍然會產(chǎn)生操作難度大、不同的人有不同的理解等難以統(tǒng)一確定標(biāo)準(zhǔn)的問題。

在此情況下，對于資產(chǎn)證券化的資產(chǎn)交易，解決問題的關(guān)鍵不在于是否“風(fēng)險與報酬全部轉(zhuǎn)移”或“實質(zhì)上風(fēng)險與報酬全部轉(zhuǎn)移”，而在于通過資產(chǎn)的控制權(quán)來判斷。如會計中資產(chǎn)的定義那樣“資產(chǎn)是可能的未來經(jīng)濟(jì)利益，它是特定個體從已經(jīng)發(fā)生的交易或事項所取得并控制的”。這里的標(biāo)準(zhǔn)之一是資產(chǎn)能否被個體所擁有或控制。簡單交易下，由于控制和風(fēng)險與報酬是統(tǒng)一的，風(fēng)險與報酬全部轉(zhuǎn)移必然意味著控制的放棄。因此，強(qiáng)調(diào)風(fēng)險與報酬的全部轉(zhuǎn)移也就是強(qiáng)調(diào)控制的放棄。但在金融資產(chǎn)和負(fù)債較為發(fā)展的今天，資產(chǎn)控制的放棄和風(fēng)險與報酬全部轉(zhuǎn)移并不完全相同 。因此，以資產(chǎn)的控制權(quán)來決定資產(chǎn)的歸屬，更能符合今天經(jīng)濟(jì)發(fā)展的需要。

關(guān)于租賃資產(chǎn)證券化中的租賃公司是否放棄資產(chǎn)控制權(quán)的確認(rèn)標(biāo)準(zhǔn)是，一個金融資產(chǎn)的受讓者是否控制著該項資產(chǎn)，即受讓人是否可以將其抵押或進(jìn)行交易。按照控制權(quán)是否放棄來判斷資產(chǎn)證券化交易時銷售行為還是融資行為，只要交易發(fā)生后，租賃公司放棄了對所轉(zhuǎn)讓基礎(chǔ)金融資產(chǎn)的控制權(quán)，交易就可認(rèn)為是銷售交易，所轉(zhuǎn)讓的基礎(chǔ)資產(chǎn)就應(yīng)該終止確認(rèn)；反之，資產(chǎn)證券化交易發(fā)生后，若租賃公司并沒有放棄對所轉(zhuǎn)讓的基礎(chǔ)金融資產(chǎn)的控制權(quán)，則交易就不能終止確認(rèn)而必須保留在租賃公司的資產(chǎn)負(fù)債表中，由于轉(zhuǎn)讓所得的款項則作為租賃公司的負(fù)債進(jìn)行確認(rèn)。