近期，滬深交易所及中國結(jié)算向各家證券公司發(fā)布了啟動CDR仿真測試的通知，通知明確CDR的基本設(shè)計思路主要參照A股。這意味著，合格投資者買賣CDR的過程與交易普通A股股票并無顯著不同。目前，各家券商都在不遺余力地進(jìn)行系統(tǒng)升級和改造，業(yè)界預(yù)計，CDR最早或于今年7月落地。

方案主要參照A股

從交易所及中國結(jié)算的測試方案看，其方案設(shè)計的基本思路大體參照A股。具體而言，CDR采用無紙化登記存管、登記及交易結(jié)算涉及資金均以人民幣計價、交易日歷按照A股安排、證券及資金賬戶均與投資者參與A股交易的做法保持一致、公司行為服務(wù)的種類不超出A股公司行為范圍并參照A股辦理等。

例如，在交易方面，投資者買賣CDR的最低限額仍是100股，CDR買入時也是100股的倍數(shù)，100股等于1手。

再以發(fā)行為例。投資者可申購CDR的數(shù)量仍與其持有的滬市或深市的流通市值掛鉤，且每個賬戶只能申購一次。

某滬上券商運營部相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，對于投資者來說，申購、買賣CDR跟買賣普通的A股股票沒有什么差別，交易所也沒有為發(fā)行CDR的企業(yè)設(shè)立獨立板塊，都是跟現(xiàn)行的普通A股股票混在一起。交易所可能會對發(fā)行CDR企業(yè)在產(chǎn)品代碼上有所區(qū)別，并將某個區(qū)間段專供CDR企業(yè)使用。

從測試內(nèi)容看，上交所此次測試的產(chǎn)品代碼都是609開頭，而深交所測試的存托憑證證券的代碼都是001開頭。

最快7月落地

此輪測試的內(nèi)容是模擬CDR從初始發(fā)行登記上市、交易、交收、各類公司行為等，具體包括CDR的IPO、配股、增發(fā)、送股、發(fā)放紅利、大宗交易、融資融券等。

上交所仿真測試時間定于6月5日至6月15日進(jìn)行，深交所為6月5日至6月22日。

“本輪測試是第一輪仿真測試，是為了檢驗市場參與各方技術(shù)系統(tǒng)的正確性。”一位不愿具名的中型券商資深人士表示。通常來說，上一項新業(yè)務(wù)通常會有兩輪仿真測試，之后會在生產(chǎn)環(huán)境，即真實的交易系統(tǒng)下再做兩次測試，一次是全網(wǎng)測試，然后是通關(guān)測試。待交易所、券商、托管銀行等各方系統(tǒng)都準(zhǔn)備就緒后，才可能推動創(chuàng)新型企業(yè)發(fā)行存托憑證登陸A股。

資深業(yè)內(nèi)人士預(yù)計，在每一個環(huán)節(jié)都能按部就班的情況下，CDR最快7月面世。

目前，各家證券公司都在抓緊時間組織專人對技術(shù)系統(tǒng)進(jìn)行改造和升級。據(jù)券商介紹，目前券商連通交易所、中國結(jié)算等的系統(tǒng)改造因有統(tǒng)一下發(fā)的測試方案作為依據(jù)，較為簡單，難點在于券商對投資者參與創(chuàng)新型企業(yè)發(fā)行股票或存托憑證的分類分級方案的設(shè)計。

“發(fā)行存托憑證具有較高的門檻，應(yīng)該說普通A股投資者都適合參與，但對于獨角獸公司直接IPO而言，可能要求的評級會高一些。”上述資深人士介紹。